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同有科技:大信会计师事务所(特殊普通合伙)关于公司申请向特定

作者:admin

  深圳证券交易所上市审核中心(以下简称“审核中心”或“贵中心”)于2021年11月4日下发的《关于北京同有飞骥科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》(审核函〔2021〕020287号)(以下简称“问询函”)的要求,申报会计师大信会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称“申报会计师”或“会计师”),本着勤勉尽责、诚实守信的原则,就问询函所提问题逐条进行了认真调查、核查及讨论,并完成了《关于北京同有飞骥科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函回复》(以下简称“本问询函回复”)。 织梦好,好织梦

  2019年初发行人收购鸿秦科技100%股权,切入固态硬盘领域,同时形成商誉46,070.86万元。鸿秦科技承诺2018年至2021年净利润分别为2,900万元、4,600万元、5,900万元、7,100万元, 2018年至2020年实现归母扣非净利润为2,961.69万元、4,617.80万元、5,996.45万元,分别超过业绩承诺61.69万元、17.80万元、96.45万元。扣除子公司鸿秦科技后,公司各期营业收入分别为 37,748.11万元、19,576.59万元、14,207.12万元和8,250.28万元,净利润分别为 2,021.94万元、-3,362.73万元、-1,960.49万元和- 2,844.15万元,总体呈下滑趋势。最近两年一期发行人的主营业务相关的收入和利润主要来源于鸿秦科技。根据公司公告,2018-2020年鸿秦科技分别实现收入 11,605万元、15,341万元、18,946万元,其中第四季度收入占比分别为31.27%、33%、41%。第四季度收入金额及占比逐年提高。2018-2020年末,鸿秦科技应收账款期末余额分别为7,010万元、14,431万元、15,643万元,应收账款增幅远高于营收增幅,其中2019年应收账款同比增长超过100%。2020年,鸿秦科技新增广州海格通信集团股份有限公司(以下简称广州海格)、合肥同智机电控制技术有限公司(以下简称合肥同智)两家重要客户,分别为报告期内第三、第四大客户,且对前述客户的收入大部分确认于第三、第四季度。 织梦内容管理系统

  请发行人补充说明:(1)2019年、2020年发行人数据存储业务及容灾类业务经营业绩下滑的主要原因。并结合行业政策变化、同行业可比公司情况说明其合理性;(2)鸿秦科技与客户广州海格、合肥同智的业务联系,鸿秦科技相关产品在上述客户的应用场景,结合同行业可比公司收入确认情况说明鸿秦科技在第三、第四季度对前述客户集中确认收入的原因和合理性;(3)鸿秦科技在拓展客户过程中,对客户信用资质及回款能力是否进行评估,发行人对提高客户回款采取的具体措施,是否存在放宽客户信用政策增加收入的情形;(4)结合鸿秦科技主要产品的产能、产量、期初及期末库存、销量、销售价格、毛利率、前五大客户的变动情况,以及鸿秦科技产品销售的合同或订单签署、发货、签收、验收和开票的具体执行过程和时间节点以及证据留存情况,说明鸿秦科技是否存在突击确认收入或跨期确认收入的情形;(5)结合发行人对商誉进行减值测试的具体情况、鸿秦科技实际业绩与盈利预测的差异情况,说明发行人商誉减值准备计提是否充分;(7)结合鸿秦科技最近一期的业绩及在手订单情况,说明未来是否存在较大商誉减值风险;(8)请提供鸿秦科技最近三年一期的单体财务报表。 dedecms.com

  一、2019年、2020年发行人数据存储业务及容灾类业务经营业绩下滑的主要原因。并结合行业政策变化、同行业可比公司情况说明其合理性 本文来自织梦

  2018年至2020年,公司数据存储业务收入分别为 20,953.04万元、8,847.39万元、6,106.70万元,容灾业务收入分别为16,795.07万元、10,729.20万元、8,100.42万元,公司数据存储业务和容灾业务收入总体呈现下降趋势。2021年 1-9月,公司数据存储业务和容灾业务收入分别为6,635.59万元和6,308.99万元,较上年同期分别增长120.20%和77.73%,主要系:

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  1.公司近年来将自主可控作为核心发展战略,持续加大研发投入,重点开发满足我国自主可控国产化要求的存储系统产品。通过前期大量的投入和积累,公司的自主可控存储产品竞争力明显提升,本期自主可控产品收入增长较多。 织梦好,好织梦

  2.报告期内,受益于军工行业旺盛的订单需求,公司连续中标一系列军工行业重点项目,进一步扩大行业示范效应,本期信创市场增长较快,市场需求进一步增加。

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  1.公司为挺进自主可控市场投入较多资源,无法完全兼顾传统存储系统市场,而报告期内自主可控产品未显著放量 内容来自dedecms

  2018年以来,中美贸易争端升级,推动解决“卡脖子”的问题,实现关键领域核心技术的自主可控,已上升为国家战略。自主可控政策首先在党政军领域集中试点推进,为顺应这一趋势,公司主动调整,聚焦自主可控市场。 内容来自dedecms

  2018年以来,公司参与自主可控存储系统专项试点,在自主可控存储系统市场占据先机。公司为及时响应试点项目的服务要求,在业务端、技术端均不同程度对自主可控的相关业务予以倾斜,公司集中核心销售及技术力量,覆盖终端用户单位近百家。上述试点投入在为公司自主可控布局奠定良好基础的同时,也给公司现有销售团队、技术团队带来了较大压力。 织梦内容管理系统

  综上所述,由于公司的注册资本、经营规模及人员数量等均较为有限,公司无法同时兼顾自主可控产品市场的大力开发和传统非自主可控业务。同时,由于前期执行的自主可控项目多以试点为主,采购规模较小,全面的采购订单尚未落地。综合原因导致公司 2019和2020年自主可控存储系统产品未放量增长。

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  报告期内,公司存储系统产品主要可分为以NCS10000、NCS7000系列等为代表的非自主可控产品,以及以ACS5000A、ACS10000A等为代表的自主可控产品。自主可控产品是应我国自主可控国产化要求而开发并推出的存储系统产品。两类产品的收入规模按照数据存储业务及容灾业务进行分类,详细情况如下: 本文来自织梦

  2020年末,同有科技中标某军方办公网的自主可控存储系统业务,公司于2021年 1季度完成该订单后,后续又陆续执行了该项目相关的自主可控存储系统业务。2021年 1-9月,公司存储系统的收入较去年同期有所增加,同时自主可控产品的收入占比也有所提升。2021年 11月,公司中标某军方自主可控存储设备采购项目,中标金额 10,920万元,公司自主可控业务的在手订单有所增加。 copyright dedecms

  自主可控是保障网络安全、信息安全的前提。自主可控政策已经在党政军领域稳步推进,并进一步在关乎国计民生的八大行业(包括金融、石油、电力、电信、交通、航空航天、医疗、教育行业)逐步推广。随着自主可控政策全面落地,公司亟需扩大产能以应对市场上的增量需求。

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  易华录主要从事蓝光存储硬件产品的解决方案,与同有科技自身存储业务存在一定的可比性,2018-2020年,同有科技自身毛利率与易华录不存在重大差异。紫晶存储主要生产光存储产品,其形态与鸿秦科技的产品存在一定的可比性,但因鸿秦科技产品主要面向特殊行业装备,故毛利率高于紫晶存储。

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  中科曙光及雷科防务存储产品毛利率相对较低,主要系其存储产品包括集成业务,面向的客户也与发行人有所差异。

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  此外,根据IDC报告,近年来,存储行业收入持续增长,华为、中科曙光存储业务均呈现一定的增长趋势,宏杉科技则有所收缩。 织梦好,好织梦

  总体来看,在存储行业收入增长的整体趋势下,同行业公司的个体差异也较为明显,各公司的收入增减不一,华为、浪潮信息、中科曙光等均保持了一定增速,宇视科技、宏杉科技等收入增速则有所放缓。 copyright dedecms

  同行业收入均呈增长趋势,但发行人收入下降,主要是由于公司数据存储业务和容灾业务收入总体呈现下降所致。相较于华为、中科曙光、浪潮信息等大型IT综合企业,同有科技的业务规模较小,且仅能提供IT系统中的存储相关产品或服务。而华为、中科曙光、浪潮信息等大型IT综合企业能够系统性提供综合配套: 本文来自织梦

  华为 信息与通信基础设施和智能终端提供商 通信网络、IT、智能终端、存储和云服务 消费者业务、企业业务、运营商业务

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  浪潮信息 服务器等云计算基础设施产品的研发、生产、销售 服务器、存储、数据库以及AI管理软件等 服务器及部件、IT终端及散件

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  中科曙光 研究、开发、生产制造高性能计算机、通用服务器及存储产品、软件开发、系统集成与技术服务 高端计算机、存储产品、软件开发、系统集成、技术服务 高端计算机、存储产品、软件及信息及系统集成

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  从上表中可见,同行业公司除存储产品外,还可提供包括服务器、云服务、数据库等在内的多种其他 IT产品或服务,存储只是上述企业的部分收入来源。以中科曙光为例,2018年、2019年和2020年,其存储产品收入分别为86,870.00万元和96,146.14万元和100,154.28万元,但只占中科曙光当期收入的9.59%、10.09%和9.86%。因此,多元化的品种及服务保障了上述公司具备较强的竞争力及抗风险能力,而同有科技主要专注于存储领域。由于IT系统需要“计算、传输、存储”三个核心业务互相配套,而具备综合服务能力的企业可以通过向客户提供计算端(服务器等)、传输端(交换机等)产品,带动其存储端产品,发行人则不具备上述优势。 内容来自dedecms

  因此,在自主可控产品替代带来行业洗牌的市场机遇时,更突显了同有科技通过对自主可控产品的研发和配套投入,从而在自主可控领域争取先发优势的重要性和必要性。

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  但是,由于发行人产品规模、服务能力的局限,其无法兼顾传统存储系统市场及自主可控市场,且自主可控的国产化替代初步完成 试点,尚未放量,由此导致发行人 2019年及2020年的收入规模及盈利能力相较于其他行业巨头呈现下降趋势。

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  二、鸿秦科技与客户广州海格、合肥同智的业务联系,鸿秦科技相关产品在上述客户的应用场景,结合同行业可比公司收入确认情况说明鸿秦科技在第三、第四季度对前述客户集中确认收入的原因和合理性

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  如上表,2020年度鸿秦科技对广州海格确认的收入分别在第二季度和第三季度,不存在第四季度突击创利的情形。对合肥同智的收入确认分别在第三季度和第四季度,其中鸿秦科技对合肥同智在2020年第四季度确认收入金额为1,397.17万元,占其全年对合肥同智收入的78.52%。 copyright dedecms

  广州海格是一家无线通信、导航及信息化领域的整机和系统供应商,主要业务覆盖“无线通信、北斗导航、航空航天、软件与信息服务”四大领域;主要用户包括各军兵种以及三大电信运营商、政府、公安、海警、武警、消防、交通等国民经济部门。 dedecms.com

  自2017年起,广州海格与鸿秦科技开始接触,广州海格采购鸿秦科技的产品,作为配套和其他设备集成为车载通信系统产品,该产品最终客户是某军工客户。双方正式合作并签订样品采购合同,广州海格向鸿秦科技购买少量样品;2018年至 2019年鸿秦科技向广州海格小批量供货;2020年鸿秦科技开始向广州海格批量供货。 内容来自dedecms

  合肥同智因自身科研项目,自 2016年起已开始和鸿秦科技有所接触。2020年初,合肥同智投标某军工集团下属单位的某车载数据处理系统项目,对于该系统中的关键部件固态存储,合肥同智邀请鸿秦科技向其发出产品样本。2020年 6月,合肥同智中标该某军工集团下属单位项目,同时确定鸿秦科技作为其固态存储的供货方,双方正式开始合作。2020年度,鸿秦科技与合肥同智签署的主要合同情况如下:

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  合同签订日 约定交货日 产品类型 合同金额(含税) 是否当年发货 是否当年签收

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  如上表,鸿秦科技与合肥同智签署的主要合同在11月之前,鸿秦科技根据合肥同智的实际需求进行生产和备货,并按照合同约定的交货时间进行交货,属于正常的商业交易行为,不存在四季度突击创收的情形。

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  因此,虽然鸿秦科技对合肥同智在2020年第四季度确认的收入金额较大,但鸿秦科技对合肥同智进行发货并确认是基于正常的商业交易活动,符合企业会计准则的相关要求,并非突击创利的情形。 织梦内容管理系统

  从上表可以看出,2018年至2020年,同行业可比上市公司下半年收入占全年收入比例分别为64.83%、60.77%和61.37%,均超过60%;第四季度收入占全年收入比例分别为43.99%、37.24%和39.92%,均约为40%左右。因此,从分季度收入情况可以看出,同行业上市公司的收入确认均呈现明显的季节性,即大部分收入集中在下半年甚至第四季度确认。 织梦好,好织梦

  受限于我国军品验收及经费拨付体制的影响,军工行业产品多在下半年甚至第四季度完成交付。鸿秦科技向广州海格、合肥同智交付产品的终端客户为某军工集团下属单位,海格科技、合肥同智于下半年甚至第四季度要求鸿秦科技交付产品,符合军工信息行业的特征。

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  经核查,保荐机构认为,2020年度鸿秦科技对广州海格确认的收入分别在第二季度和第三季度,不存在第四季度突击创利的情形;2020年度鸿秦科技对合肥同智的收入确认分别在第三季度和第四季度,且集中在第四季度向合肥同智进行发货并确认收入,是基于双方合同的约定下的正常的商业交易活动,符合军工信息行业的特征、满足企业会计准则的相关要求,并非突击创利的情形。

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  三、鸿秦科技在拓展客户过程中,对客户信用资质及回款能力是否进行评估,发行人对提高客户回款采取的具体措施,是否存在放宽客户信用政策增加收入的情形 本文来自织梦

  为促进新客户开发的管理工作规范化,顺利推进新客户开发工作的开展,鸿秦科技制定了《新客户开发管理制度》,对新客户开发的任务分工、新客户开发的原则、新客户开发的调查等工作进行了详细规定。 内容来自dedecms

  为了保障业绩增长的同时加强对新客户信用风险的控制,鸿秦科技制定了《新客户信用评价制度》,通过定期对新客户的资信状况进行评价建立新客户内部信用管理体系,建立信用客户白名单,以实现销售最大化和信用风险最小化的综合目标。《新客户信用评价制度》对新客户信用资质进行评估的具体规定如下: 织梦内容管理系统

  在对新客户进行信用资质评估时,鸿秦科技参考从以下几个渠道获得的信用信息:

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  ○1官方渠道。包括各行业主管部门、统计、工商、房产登记部门、税务、法院、海关、银行、财政、审计、证券监管、质检、环保等政府部门渠道。

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  鸿秦科技主要通过还款能力、信用表现和综合印象三个方面对新客户进行综合分析,并得出信用等级。同时,从管理方面、财务方面和企业运作三个方面,关注新客户信用风险。 织梦内容管理系统

  由于客户信用是动态变化的,鸿秦科技对客户进行动态评价,并根据评价结果调整合作政策,及时发现客户信用下降而导致款项回收困难的情形,降低对公司整体运营的影响。客户信用评价一般一个月一次,时间最长不超过两个月一次,通过信用动态评价,及时更新客户的信用等级。

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  通过对客户信用进行动态评价,鸿秦科技建立起信用客户白名单,对于白名单客户、十大军工集团及行业内有军工资质的客户,将给与较大力度的合作政策支持和技术服务支持。 织梦好,好织梦

  根据《新客户信用评价制度》相关规定,鸿秦科技在评估新客户信用等级时,将还款能力作为以下重要考虑因此,并规定从以下三个主要参考指标考察客户的还款能力: 织梦内容管理系统

  鸿秦科技制定了《客户回款制度》,以规范应收账款的管理工作,确保应收账款的及时性,杜绝坏帐、呆帐的发生,缩短对现金流的占用。在《客户回款制度》中,对回款工作准备、回款和催款流程、催款方式、应收账款交接管理、逾期账款处罚和回款清查方面进行了规范管理。

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  为了提高客户回款,鸿秦科技采取了以下几个方面的措施,一是建立应收账款预警制度和责任管理,将客户回款风险由事后控制转到事前控制,对应收账款的管理明确经济责任,明确划分责任范围和监督部门。二是建立客户内部信用管理体系,多渠道搜集客户信息,对客户资信情况进行动态、全面的评估。三是健全应收账款的内部控制制度,定期核对应收账款的总账和明细账,对销售和收款业务岗位设置、制度执行以及销售、收款进行管理。四是加大清账力度,确保资金及时回笼,以业务部门和营销部门作为应收账款清账工作的中心,将清账工作纳入业务部门和营销部门的绩效考核工作之中,按内部管理制度进行奖惩。 dedecms.com

  经对比2019年度至2021年1-9月两次以上成为公司前五大的客户在各年度的信用政策,公司未有放宽信用政策的情形,具体如下:

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  序号 客户名称 2019年信用政策 2020年信用政策 2021年信用政策 织梦内容管理系统

  1 中国航天科工集团公司下属科研院所A 合同标的物资经甲方验收合格,且乙方提供签署完成合同及发票后6个月内付全款 合同标的物资经甲方验收合格,且乙方提供签署完成合同及发票后6个月内付全款 合同生效且产品经甲方验收合格,6个月内支付90%合同款,质保期满一年支付10%合同款注 copyright dedecms

  2 中国船舶集团有限公司下属单位A 货物验收合格后90日内一次性支付合同全额货款 货物验收合格后90日内一次性支付合同全额货款 货物验收合格后90日内一次性支付合同全额货款

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  3 深圳市科思科技股份有限公司 收到整机款后付 收到整机款后付 收到整机款后付 本文来自织梦

  4 合肥同智机电控制技术有限公司 - 甲方需在收货后七个工作日内完成质量验收,货到30日内付清全款 甲方需在收货后七个工作日内完成质量验收,货到30日内付清全款 dedecms.com

  注:2021年,鸿秦科技与中国航天科工集团公司下属科研院所A商谈合作协议时,对方基于自身利益出发,提出了质保期满一年支付10%合同款的要求,为维护和客户良好合作关系,以及对自身产品质量的充分把握,鸿秦科技同意了对方的要求,并非刻意放宽信用政策。

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  四、结合鸿秦科技主要产品的产能、产量、期初及期末库存、销量、销售价格、毛利率、前五大客户的变动情况,以及鸿秦科技产品销售的合同或订单签署、发货、签收、验收和开票的具体执行过程和时间节点以及证据留存情况,说明鸿秦科技是否存在突击确认收入或跨期确认收入的情形

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  2019年3月,同有科技将鸿秦科技纳入合并报表范围,切入固态存储业务,由于固态存储产品对温度、性能、稳定性等指标具有严格要求,所有固态存储产品在交付客户前均需进行严格的环境试验及性能测试,试验时间耗时较长,成为限制产能的关键环节,故产能主要取决于环境试验及性能测试的效率。 织梦内容管理系统

  从上表可知,2019至 2020年,鸿秦科技的产量和销量均有所增加,产能利用率也不断提升,产销率超过90%。鸿秦科技2019年度、2020年度和2021年1-9月的营业收入分别为1.53亿元、1.89亿元和1.19亿元,全年度来看,鸿秦科技营业收入的增长趋势与销量和产量的增长相匹配,产能利用率和产销率总体维持在较高水平。

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  由于单片固态存储产品的容量差异较大,且不同架构下产品的价格差异巨大,导致销量和收入变动比例可能不完全一致,但不同季度销量占比一定程度上可以反映销售收入的季度分布情况。从上表可以看出,2019年和2020年,鸿秦科技的生产和销售都呈现明显的季节性,即生产销售均集中在下半年,和销售收入的季节分布情况比较吻合。

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  同时,鸿秦科技各季度产销率均保持在较高水平,产量和销量基本持平,符合鸿秦科技“以销定产”的生产模式。 内容来自dedecms

  鸿秦科技固态存储产品按产品架构,分为SLC(Single-Level Cell单阶存储单元)固态存储产品、MLC(Multi-Level Cell多阶存储单元)固态存储产品和 TLC(Triple-Level Cell, TLC)固态存储产品。SLC每个储存单元内储存 1个信息位,其特点是容量小、读写速度快、寿命长,读写次数在一般在 10万次以上,是MLC的10倍以上,但由于单位容量需要更多的存储颗粒,因此成本较高,多用于工业级高端产品;MLC可以在每个储存单元内储存2个以上的信息位,其特点是容量大、成本低,但是读写速度慢,读写次数低于SLC;TLC架构的原理与MLC类似,但可以在每个储存单元内储存 3个信息位,由于存储的数据密度相对MLC和SLC更大,所以价格也就更便宜,但使用寿命和性能相对要低一些。因此,MLC固态存储产品、SLC固态存储产品和TLC固态存储产品各有优劣势。

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  因单片固态存储产品之间的容量差异较大,因此按照单片计算的销售单价,不具有可比性。相较于按照单片计算的销售单价,按照单位容量计算的销售价格更具有参考意义和可比性。2019年以来,按照单位GB容量计算,鸿秦科技不同类型的固态存储产品的销售价格变动情况如下:

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  鸿秦科技主要原材料闪存颗粒及主控芯片的价格从2019年末触底后开始反弹,公司在和客户进行价格谈判时,会将上游原材料涨价中的一部分转嫁至下游客户,导致鸿秦科技主要固态存储产品的价格自2019年亦呈现稳中有升的趋势。但是,SLC单价在2020年有所下降并于2021年1-9月回升,MLC单价在2021年1-9月小幅下降,具体原因如下:

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  2019年和2021年1-9月,鸿秦科技SLC的价格较为接近,但2020年销售单价有所降低,主要是2020年标准化产品(即非定制化产品)的销售占比有所增加所致。 2019年至2021年1-9月,鸿秦科技SLC固态存储产品中定制化产品和标准化产品的收入占比、毛利率和销售单价的具体情况如下: copyright dedecms

  由上表可以看出,SLC固态存储产品中,标准化产品的销售单价和毛利率远均低于定制化产品,同时,由于客户需求不同,不同年度定制化产品和标准产品的占比情况不断变化。2020年,鸿秦科技SLC中标准化产品的销售收入占比高于2019年和2021年1-9月,导致2020年的SLC销售单价较低。

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  2020年,鸿秦科技标准化SLC固态存储产品的主要客户为某卫星通信车项目提供配套产品,该项目产品基于可靠性等要求,需要标准化SLC固态存储产品。由于该项目的主要实施期间为2020年,致使鸿秦科技2020年标准化SLC固态存储产品收入出现大幅增长,收入占比增加。

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  该客户标准化SLC固态存储原来由其他厂商提供,鸿秦科技希望和该客户开展合作以拓展SLC业务,基于向该客户提供的产品为无特殊形态、性能等方面需求的标准化产品,鸿秦科技向该客户提供产品报价时需具备价格优势。因此,由于向该客户提供的标准化SLC固态存储产品的每GB售价低于平均水平,导致2020年SLC产品收入增长的同时拉低了SLC产品的整体单价。

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  2021年1-9月,鸿秦科技MLC军用产品销售单价小幅下降,主要因MLC产品在本期下游客户群体和应用的场景有所不同,鸿秦科技本期执行了某军工用户信创办公网业务,有别于原来定制化硬盘的业务,该MLC军品用在面向信创市场办公网应用场景配置,属于用户办公终端系统轻量级固态存储应用,售价相对较低。

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  综上,在2019年至2021年1-9月期间,除个别因素导致某些类型固态存储产品价格出现暂时性下降外,随着主要原材料价格的上涨,鸿秦科技主要固态存储产品销售单价呈现稳中有升的趋势。

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  全年口径来看,鸿秦科技2019年至2021年1-9月的毛利率变动情况如下:

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  从上表可知,2019年至2021年1-9月,鸿秦科技的综合毛利率分别为53.93%、50.95%和50.65%,固态存储产品的毛利率分别为56.38%、51.75%和49.06%。鸿秦科技销售的产品以固态存储类产品为主,占比较高,其综合毛利率变化与其固态存储类产品的毛利率变化呈正相关。除了固态存储产品外,鸿秦科技还根据客户对固态存储产品的配套需求采购并销售电子器件产品,但该部分的收入占比较低,对鸿秦科技整体毛利率影响较小。

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  2020年相较2019年,鸿秦科技的固态存储产品毛利率略有回落,下降4.63%,造成该变化的主要原因是: dedecms.com

  根据中国闪存市场 China Flash Market可知,主要原材料闪存颗粒及主控芯片的价格从2019年末触底后开始反弹,单位采购价格在2020年均较高,尽管部分军品售价呈现稳中有升的趋势,但鸿秦科技产品的单位售价的涨幅仍然低于单位成本的涨幅,导致毛利率下降。

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  对于采购端而言,鸿秦科技固态储存的主要原材料是闪存颗粒、主控芯片、PCB、连接器、DDR内存等。其中闪存颗粒及主控芯片一般占固态存储产品成本的60%-70%。根据中国闪存市场数据可知(见下图),受闪存颗粒供应货源及国际市场的影响,国内闪存颗粒整体价格从2019年初开始快速下降,分别在2019年7月和2019年11月左右两次探底,但随着供需结构的改变,2020年初,闪存颗粒整体价格开始迅速回升,导致采购成本在 2019- 2020年有所变化,使得在售价没有大幅变化的情况下,固态存储产品的毛利率在2020年有所下降。 dedecms.com

  综上,以全年口径来看,鸿秦科技2019至2020年毛利率变化与售价和采购成本的变化紧密相关,其变化具有合理性。

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  ②其他固态存储产品收入占比有所增加,其较低的毛利率导致整体毛利率水平有所下降鸿秦科技销售的与固态存储相关的显控设备、加固便携计算机设备等其他固态存储产品,毛利率低于军品固态存储产品,2020年,其他固态存储产品的销售收入占比增加,亦是导致鸿秦科技整体毛利率下滑的因素之一。 copyright dedecms

  2021年 1-9月,鸿秦科技的固态存储产品销售毛利率有所下降的主要原因系鸿秦科技在该期间所面向的客户群体和下游应用场景有所不同,鸿秦科技本期执行了某军工用户信创办公网业务,有别于原来定制化硬盘的业务,该MLC军品用在面向信创市场办公网应用场景配置,属于用户办公终端系统轻量级固态存储应用,该类产品的售价低于过往应用于其他场景的售价,故销售毛利率有所下降。但同时,由于TLC军品在2021年开始放量,其销售占比增加以及较高的毛利率水平,一定程度上对冲了MLC军品毛利率下降的影响。综合上述两个方面的原因,鸿秦科技2021年 1-9月和2020年度的固态存储产品的整体毛利率基本持平。 dedecms.com

  2019年至2021年1-9月,鸿秦科技主要类型的固态存储产品的收入及占比情况如下所示: 本文来自织梦

  注:其他固态存储产品主要为与固态存储相关的显控设备、加固便携计算机设备等。 dedecms.com

  由上表可知,鸿秦科技固态存储产品收入大部分来自于军用产品,但民用产品的收入占比逐渐增加,其他固态存储产品不存在明显的变动趋势。仅从军用产品看,2019年至2021年1-9月,鸿秦科技的MLC收入占比逐渐下降;SLC占比逐渐增加;2020年起TLC开始逐步放量并在2021年1-9月收入大幅增长。

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  2019年至2021年1-9月,鸿秦科技主要固态存储产品按产品类型的毛利率如下所示: copyright dedecms

  从上表可知,2019至 2020年,固态存储产品的毛利金额持续增加,但毛利率有所下降,其毛利率分别为56.38%和51.75%,军用固态存储产品的毛利率分别为57.80%和55.28%。其中, MLC军品和SLC军品的毛利率虽然总体保持较高,但在2020年度销售占比最高的MLC军品,由于其中毛利率相对较低的非定制化产品的收入占比有所增加,导致毛利率经历了小幅的下降,致使军品的总体毛利率有所下降;2020年TLC军品尚未放量导致销售占比较小,对毛利率的影响较为有限。 内容来自dedecms

  2021年1-9月,鸿秦科技MLC军用产品因下游客户群体和应用的场景不同,鸿秦科技本期执行了某军工用户信创办公网业务,有别于原来定制化硬盘的业务,该MLC军品用在面向信创市场办公网应用场景配置,属于用户办公终端系统轻量级固态存储应用,该类产品的售价低于过往应用于其他场景的售价,导致本期MCL军品毛利率有所降低。但由于TLC军品在2021年开始放量,其销售占比增加较多以及较高的毛利率水平,一定程度上对冲了MLC军品毛利率下降的影响。综合上述两个方面的原因,鸿秦科技2021年1-9月和2020年度的固态存储产品的整体毛利率基本持平。

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  对于民品而言,民品的毛利率总体低于军品,基本保持在30%-40%左右,但由于其销售占比总体较小,对毛利率的影响有限。

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  对于其他固态存储产品,2020年毛利率略有下降,具体原因详见上述“1、固态存储产品毛利率变动原因分析”之“(1)2020年较2019年毛利率变动情况”之“②其他固态存储产品收入占比有所增加,其较低的毛利率导致整体毛利率水平有所下降”。 本文来自织梦

  中国航天科工集团公司下属科研院所A 固态存储产品 997.68 8.36% 2012年

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  合肥同智机电控制技术有限公司 固态存储产品 860.91 7.21% 2020年 copyright dedecms

  深圳市科思科技股份有限公司 固态存储产品 684.45 5.73% 2017年 织梦好,好织梦

  中国航天科工集团公司下属科研院所A 固态存储产品、电子元器件 1,730.53 9.13% 2012年

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  中国船舶集团有限公司下属单位A 固态存储产品 540.47 3.61% 2016年 copyright dedecms

  北京星地恒通信息科技有限公司 固态存储产品 522.12 3.49% 2018年

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  从上表中主要客户开始合作的时间可知,鸿秦科技自2019年3月纳入同有科技合并范围后的各期间,除了合肥同智是2016年起开始接触并于2020年开始正式供货并形成收入外,其余前五大客户均是在被同有科技收购前就已经开始合作,2019年至2021年1-9月的收入大部分来自于历史长期稳定合作客户的持续订单,在并入同有科技后不存在大量新增客户的情形。

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  鸿秦科技自2019年3月纳入同有科技合并范围后,其2019年3-12月、2020年和2021年1-9月前五大客户销售合计金额分别为9,750.44万元、12,281.06万元和6,598.61万元,占当期营业收入的比例为65.14%、64.82%和55.28%。鸿秦科技向前五大客户销售的主要产品为固态硬盘产品,下游客户主要由军工集团所属企业和大中型科研院所组成,占比较高且稳定。2019年3月至2021年9月,鸿秦科技与深圳市科思科技股份有限公司、中国船舶集团有限公司及下属单位和中国航天科工集团公司下属科研院所等客户的业务合作持续稳定,鸿秦科技的主要客户在该期间不存在重大变化。

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  2021年新增前五大客户厦门联达兴技术有限公司,双方自 2017年开始合作,但之前年度由于销售金额相对较小未能进入鸿秦科技前五大客户,2020年起鸿秦科技与该客户合作的项目为某军工用户信创办公网项目,该项目的终端用户为鸿秦科技常年合作的单位。

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  鸿秦科技下游客户大多为军工集团下属的科研院所及企事业单位等,终端客户为军工单位,军用固态存储产品一般都有宽温或超宽温、震动环境适应要求,一些产品还会有极速销毁、防盐雾等要求,是适应武器装备本身特点定制特性的,跟通用固态存储产品的差别较大。通用固态存储产品生产企业,进入军用固态存储产品领域的技术壁垒相对较高。 本文来自织梦

  军工固态存储制造企业与下游客户建立长期稳定的合作关系需要经历较长的周期,由于军工行业产品定制属性较强,固态存储制造企业需要参与到客户整机产品的方案设计、设计定型、试制整个研发过程,与客户进行充分的磨合沟通,鸿秦科技本身的固态存储的产品设计、研发要充分考虑客户应用并随客户整机产品设计调整而适时进行调整,整个过程耗时较长,需要鸿秦科技研发人员大量的投入精力跟进整个项目的开发过程,但与此同时一旦客户整机产品定型,就形成长期稳定的合作关系,供应关系的稳定能更好保障产品质量和交期,客户一般不会轻易替换供应商,因此很难被竞争对手替代,具有较强的客户粘性。

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  由于军用固态存储型号项目定制模式,产品定制化程度、质量工控要求均较高,导致军工行业客户粘性强、合作关系稳定,因此,鸿秦科技通过与主要客户长期合作,可以带来稳定的订单来源。 内容来自dedecms

  与鸿秦科技生产固态存储产品等单一部件产品不同,同有科技原有业务主要为企业级存储系统的研究、开发和应用,两者对应的客户群体存在较大差异。

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  由上表可以看出,报告期内同有科技原有业务的前五大客户,与鸿秦科技前五大客户不存在重叠,主要是由于两者业务和产品不同,导致双方面向的客户群体存在较大差异。因此,同有科技原有业务和鸿秦科技对外提供的产品不同,业务相对独立,客户群体存在较大差异,两者之间不存在业务转移的情形。

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  (五)鸿秦科技产品销售的合同或订单签署、发货、签收、验收和开票的具体执行过程和时间节点以及证据留存情况 织梦好,好织梦

  为核查收入跨期问题,保荐机构通过对鸿秦科技2019年度和2020年前五大客户,以及2019年12月和2020年 12月前五大客户,进行收入截止性测试来验证收入确认依据是否充分,是否存在提前确认收入的情况。

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  保荐机构抽取了鸿秦科技在2019年 12月、2020年 12月对深圳市科思科技股份有限公司、北京波谱华光科技有限公司、北京奥依特科技有限责任公司、北京星地恒通信息科技有限公司、武汉中元通信股份有限公司、中国航天科工集团公司下属科研院所A、中国船舶集团有限公司下属单位、合肥同智机电控制技术有限公司、江苏无线电厂有限公司、广州海格通信集团股份有限公司收入确认的样本,截止性测试的结果如下: 织梦好,好织梦

  深圳市科思科技股份有限公司 2019年12月/2020年12月 √ √ √ √ √ × 内容来自dedecms

  中国航天科工集团公司下属科研院所A 2019年12月/2020年12月 √ √ √ √ √ ×

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  中国船舶集团有限公司下属单位 2019年12月/2020年12月 √ √ √ √ √ ×

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  保荐机构查阅了主要客户的销售合同、订单、出库单、物流单、签收单及发票,结合合同中所约定的验收条款后可知,鸿秦科技均在合同要求的交货期限之前完成了货品的交付和签收,未出现过逾期未交货的情况,也不存在未取得收入确认依据《货物签收单》就确认收入实现的情况。经核查,鸿秦科技不存在收入跨期的情况,也不存在年末不按合同约定提前发货突击确认收入的情况。 本文来自织梦

  除了执行上述收入截止性测试,保荐机构采取了抽样方式,对鸿秦科技并入同有科技后各期的收入执行销售穿行测试,在2019年、2020年和2021年1-9月各期间均抽取了部分销售交易对应的销售合同、订单、出库单、物流单、签收单及发票和银行回单等销售流程内部控制相关的文件,对销售收入的真实性进行了核查。

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  同时,中介机构对鸿秦科技主要客户进行了现场走访或视频访谈,了解客户基本情况、双方合作历史、交易情况、交易定价方式、支付结算方式、关联关系等,核查客户及相关业务的真实性及合理性;同时,向鸿秦科技主要客户发放了询证函,函证内容包括应收账款余额和交易金额,以确认销售收入金额的真实性和往来账项情况。经执行访谈和函证程序,未发现重大异常。

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  综上,结合鸿秦科技主要产品的产能、产量、期初及期末库存、销量、销售价格、毛利率、前五大客户的变动情况,以及鸿秦科技产品销售的合同或订单签署、发货、签收、验收和开票的具体执行过程和时间节点以及证据留存情况,鸿秦科技不存在突击确认收入或跨期确认收入的情形。

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  五、结合发行人对商誉进行减值测试的具体情况、鸿秦科技实际业绩与盈利预测的差异情况,说明发行人商誉减值准备计提是否充分

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  公司于2019年以发行股份并支付现金方式以58,000.00万元收购鸿秦科技100%股权。公司对收购成本大于可辨认净资产公允价值的差额,确认商誉46,070.86万元。

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  根据《关于发行股份及支付现金购买资产的协议书》及其《补充协议》、《盈利预测补偿协议》、《盈利预测补偿协议之补充协议》,重组的业绩承诺期间为2018年、2019年、2020年和2021年。根据公司与补偿义务人签订的《盈利预测补偿协议》与《盈利预测补偿协议之补充协议》,补偿义务人承诺鸿秦科技2018年度、2019年度、2020年度和2021年度合并报表中扣除非经常性损益、本次募集资金及当期业绩奖励的影响数(如有)后归属于上市公司所有者的净利润分别不低于2,900.00万元、4,600.00万元、5,900.00万元和7,100.00万元。 copyright dedecms

  2018年、2019年和2020年,鸿秦科技业绩承诺的具体完成情况见下表: 织梦内容管理系统

  根据上表可知,鸿秦科技在2018年、2019年和2020年分别实现扣非后净利润2,961.96万元、4,617.80万元和 5,996.45万元,超过此前补偿义务人在重组时所作出的业绩承诺,均未触发业绩补偿义务。公司也分别出具了关于鸿秦科技2018年度、2019年度和2020年度业绩承诺完成情况的说明,并履行了相关公告的义务。 本文来自织梦

  此外,根据中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《关于鸿秦(北京)科技有限公司2018年度业绩承诺完成情况的的鉴证报告》(中兴华密核字[2019]第001号)、大信会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《关于鸿秦(北京)科技有限公司2019年度业绩承诺完成情况审核报告》(大信专审字[2020]第1-01793号)及《关于鸿秦(北京)科技有限公司2020年度业绩承诺完成情况审核报告》(大信专审字[2021]第 1-10213号),鸿秦科技在2018年、2019年度和2020年度均完成了此前的业绩承诺。

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  综上,2018年、2019年和2020年,鸿秦科技实现的实际业绩,均超过重组时作出的业绩承诺。 织梦好,好织梦

  公司商誉系2019年3月收购鸿秦科技100%股权所形成。收购完成后,公司按照《企业会计准则第 8号—资产减值》的规定于年度终了时对收购资产组形成的商誉进行减值测试,并聘请资产评估机构出具商誉减值测试报告。 dedecms.com

  公司聘请了上海东洲资产评估有限公司,对商誉减值测试涉及的资产组在2019年12月31日和2020年12月31日的可收回金额进行评估,并出具了《北京同有飞骥科技股份有限公司拟对合并鸿秦(北京)科技有限公司形成的商誉进行减值测试所涉及的资产组可回收价值资产评估报告》(东洲评报字【2020】第0544号、东洲评报字【2021】第0439号)。

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  评估的对象为商誉相关的资产组,因商誉没有特定期限的使用寿命,因次,商誉减值评估采用永续年期作为收益期。具体计算方法为:按照资产组在持续使用过程中所产生的预计未来现金流量,选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。 内容来自dedecms

  商誉减值的具体方法为:将与商誉相关的经营性长期资产(固定资产、无形资产、长期待摊费用)确认为资产组,进行减值测试。资产组的可收回金额按照资产组的预计未来现金流量的现值确定,基于持续经营假设,预计未来现金流量的现值按照资产在持续使用过程中所产生的预计未来现金流量,选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。 内容来自dedecms

  2019年和2020年的商誉减值测试中,预计未来5年现金流量的依据是经企业管理层批准的财务预算,预计5年后进入稳定期,稳定期各年的现金流与第 5年的现金流相同。2019年和2020年的减值测试采用的折现率分别为13.44%和13.17%。商誉减值的测试结果如下所示: copyright dedecms

  含收购日评估增值影响的长期资产(固定资产、无形资产、长期待摊费用)账面价值 ① 3,964.19 870.19

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  根据商誉减值测试结果,2019年末和 2020年末,测算包含商誉在内的资产组可回收价值均高于账面价值,收购鸿秦科技确认的商誉截至2019年12月31日、2020年12月31日均无需计提减值准备。 织梦好,好织梦

  六、结合鸿秦科技最近一期的业绩及在手订单情况,说明未来是否存在较大商誉减值风险 本文来自织梦

  根据未经审计的财务数据,鸿秦科技2021年1-9月实现的营业收入、净利润情况如下: copyright dedecms

  2021年 1-9月,鸿秦科技实现营业收入11,937.27万元,实现净利润3,683.36万元,占2021年全年预测营业收入、净利润的比例分别为50.00%和50.37%。主要是由于季节性原因导致:由于目前我国存储行业的主要用户仍较集中于政府、军工行业、金融、电信、能源等领域,许多客户通常在上半年进行预算立项、设备选型测试,下半年进行招标、采购和建设,每年的下半年甚至四季度易出现供需两旺的情形,因此具有一定的季节性。 本文来自织梦

  鸿秦科技的在手订单,主要包括已签订未全部执行的合同、已签订的备查协议和意向订单,具体情况如下: 内容来自dedecms

  从上表可以,鸿秦科技已签订单、已签备产协议和意向订单包括:(1)截至2021年9月30日,已签订未执行合同含税金额2,791.29万元;(2)2021年10月-11月,新增签订合同/订单含税金额 5,656.63万元;(3)截至2021年 11月30日,已签订备产协议含税金额3,223.13万元;(4)截至 2021年 11月 30日,老客户、老项目的意向订单含税金额约为2,883.50万元,上述四项合计含税金额约14,554.55万元,不含税金额约为12,902.50万元。

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  根据东洲评估出具的2020年商誉减值测试评估报告,鸿秦科技2021年预测营业收入为23,872.53万元。2021年 1-9月鸿秦科技已实现营业收入 11,937.27万元,在手订单不含税金额合计约为12,902.50万元,上述两项金额合计24,839.77万元,已覆盖2021年全年收入预测的104.05%。 dedecms.com

  我国自主可控需求与政策支持带动国产存储市场持续增长,自主可控是保障网络安全、信息安全的前提,近年中美发生的贸易争端、中兴事件,提供了一个正视我国自主可控领域“缺口”和“短板”的良机。国家对网络安全与自主可控的重视程度较高,为行业发展提供了一定的便利和保障,引导了国产存储市场的持续增长。

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  从军队和国防信息化方面来分析,军队信息化建设是建立和提高基于信息系统的体系作战能力,进而增强一体化联合作战能力的战略措施,未来战争形态将会由机械化向信息化转变,信息化装备占比将会持续增加,老旧装备的更新换代及新型装备的列装将带来巨大新增需求,行业迎来黄金增长期,固态存储作为实现信息存储的重要部件,是军队和国防信息化、数字化建设的重要底层技术基础和支撑,未来市场需求巨大。 copyright dedecms

  军工行业客户可拓展性高、粘性强,可以带来稳定的订单源。鸿秦科技下游客户大多为军工集团下属的科研院所及企事业单位等,对固态存储产品的质量、品牌和生产能力有着高标准的要求。军工固态存储制造企业与下游客户建立长期稳定的合作关系需要经历较长的周期,由于军工行业产品定制属性较强,固态存储制造企业需要参与到客户整机产品的方案设计、设计定型、试制整个研发过程,与客户进行充分的磨合沟通,鸿秦科技本身的固态存储的产品设计、研发要充分考虑客户应用并随客户整机产品设计调整而适时进行调整,整个过程耗时较长,需要鸿秦科技研发人员大量的投入精力跟进整个项目的开发过程,但与此同时一旦客户整机产品定型,就形成长期稳定的合作关系,供应关系的稳定能更好保障产品质量和交期,客户一般不会轻易替换供应商,因此很难被竞争对手替代,具有较强的客户粘性。

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  鸿秦科技进入固态存储领域较早,客户覆盖中国电子科技集团有限公司、中国航天科工集团有限公司、中国兵器工业集团有限公司、中国船舶重工集团有限公司等各大军工集团旗下多家研究院所及军工企业,这些稳定的优质客户资源是公司销售规模快速增长的坚实基础。

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  综上,结合对鸿秦科技业绩真实性核查情况,以及鸿秦科技历史业绩及承诺完成情况、历年商誉减值测试结果、2021年 1-9月经营情况、在手订单覆盖收入预测情况以及固态存储行业现状等情况,公司的商誉不存在减值迹象。

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  中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)对鸿秦科技2018年财务报告进行了审计,并出具了中兴华(2019)密审字002号标准无保留意见的审计报告。大信会计师事务所(特殊普通合伙)对鸿秦科技2019年及2020年的财务报告进行了审计,并分别出具了大信审字[2020]第1-03018号、大信审字[2021]第1-10285号标准无保留意见的审计报告。2021年1-9月财务报表未经审计。

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  1.获取发行人按国产化程度划分的销售收入明细表;与发行人销售负责人、董事会秘书访谈,了解发行人数据存储业务及容灾类业务收入大幅下降的具体原因;查阅同行业上市公司的年度报告,分析2019年及2020年同行业上市公司经营业绩的变化情况;获取IDC行业研究报告,了解存储系统行业各个公司的2018年至2020年的业绩变化情况;

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  2.对鸿秦科技的管理层进行访谈,并对广州海格、合肥同智履行了走访和函证程序,获取了鸿秦科技和广州海格、合肥同智的业务联系情况,以及鸿秦科技相关产品在上述客户的应用场景。

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  3.查阅了2018-2020年同行业可比上市公司季度报告、半年度报表和年度报告的定期报告,分析了各公司按季度确认收入的情况。 织梦好,好织梦

  4.获取并审阅了鸿秦科技提供的《新客户开发管理制度》《新客户信用评价制度》《客户回款制度》等制度文件;获取了鸿秦科技为了提高客户回款制定的具体措施。

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  5.获取并审阅了2019年至2021年1-9月两次以上成为公司前五大客户的销售合同,对其不同年度的信用政策进行了对比分析。

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  6.获取并审阅了鸿秦科技2019年至2021年1-9月各期主要产品的产能、产量、期初及期末库存、销量、销售价格、毛利率,以及分季度产量和销量数据,并对不同期间相关数据进行了对比分析,了解相关数据变动的原因并分析其合理性;获取鸿秦科技2019年至2021年1-9月各期前五大客户资料,了解鸿秦科技和主要客户的合作历史以及客户具有相对稳定性的原因,并将和同有原有业务的主要客户进行比对分析。

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  7.查阅了鸿秦科技主要客户在2019年12月、2020年12月的销售合同、订单、出库单、物流单、签收单及发票,执行了收入截止性测试程序。同时,对主要客户执行了销售收入穿行测试、走访和函证等程序。

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  8.审阅了公司2018年发行股份购买资产的相关协议及业绩承诺文件。复核了公司2019年和2020年的商誉减值测试资料及评估机构出具的商誉减值评估报告,结合商誉相关资产组或资产组合的生产经营情况、财务状况及期末资产评估资料、未来业绩预测情况等。

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  9.获取并审阅鸿秦科技的截至2021年9月末已签订未执行合同,及2021年10月至11月新增的销售合同、备产协议和意向订单等在手订单相关资料。

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  10.获取了鸿秦科技2018年度审计报告及2021年1-9月未经审计的财务报表。 copyright dedecms

  1.结合发行人描述、行业政策变化、同行业可比公司情况,2019年、2020年发行人数据存储业务及容灾类业务经营业绩下滑具有一定合理性。 织梦内容管理系统

  2..结合同行业可比公司分季度收入确认情况,和军工行业产品交付特点,鸿秦科技在第三、第四季度对广州海格、合肥同智集中确认收入具有一定合理性。

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  3.鸿秦科技在拓展客户过程中,对客户信用资质及回款能力均进行了评估,并制定了提高客户回款采取的具体措施,未发现存在放宽客户信用政策增加收入的情形。 本文来自织梦

  4.结合鸿秦科技主要产品的产能、产量、期初及期末库存、销量、销售价格、毛利率、前五大客户的变动情况,以及鸿秦科技产品销售的合同或订单签署、发货、签收、验收和开票的具体执行过程和时间节点以及证据留存情况,并结合执行的函证和访谈程序,未发现鸿秦科技存在突击确认收入或跨期确认收入的情形。同时,经核查,同有科技原有业务和鸿秦科技对外提供的产品不同,业务相对独立,客户群体存在较大差异,未发现两者之间存在业务转移的情形。 织梦好,好织梦

  5.鸿秦科技在 2019-2020年内均已实现业绩承诺利润,未发生触发交易对方的业绩补偿义务。结合鸿秦科技历史业绩及承诺完成情况、商誉减值测试结果、固态存储行业现状以及在手订单情况,未发现发行人的商誉存在大额减值的情形。

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  本次发行拟募集资金4.3亿元,其中拟以3.1亿元用于国产存储系统与SSD研发及产业化项目,1.2亿元用于补充流动资金。本次募投项目国产存储系统与SSD研发及产业化项目对发行人现有存储系统产品生产能力的提升主要体现为生产线向上延展、国产化整合兼容、行业定制化适配。公司现有业务固态存储产品的组装和生产均由外协单位完成,本次募投项目将自建固态存储生产场地,打造完整的固态存储生产线,本次募投的固态存储产品将投放至工业领域和数据中心。项目投资所得税后财务内部收益率为15.83%,正常年份营业收入6亿元。

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  请发行人补充说明:(1)用简明清晰、通俗易懂的语言说明“国产存储系统与 SSD研发及产业化项目”的具体含义,募投项目与公司现有业务的区别和联系,包括但不限于产品或服务、技术、主要客户、区域分布等;(2)募投项目国产存储系统、国产固态硬盘等自主可控系统所需的国产闪存颗粒、主控芯片等原材料供应是否充足;发行人是否有固态存储等系统生产的生产经验、技术、人员等资源储备,自建产线实现生产是否存在重大不确定性;发行人原有业务是否包含分布式云存储业务,分布式云存储相关技术、人员等储备的具体情况;(3)结合发行人的现有产能、产能利用率较低的原因、在手订单及意向订单情况、本次募投项目新增产能的具体情况、固态硬盘拟投入工业领域和数据中心等情况,说明本次募投项目产品进行新领域的具体措施、新增产能的消化措施和计划,是否存在较大的产能消化风险及应对措施;(4)募投项目新增折旧摊销对公司业绩的影响。

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  本次募投项目涉及的资本性支出主要包括各类硬件设备、软件、场地投资等,募投项目建设完毕后公司非流动资产将有较大规模增长。受新增资产逐步折旧和摊销影响,募投项目建设期及建成后将对各期利润形成一定的负面影响。

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  本次募投项目建设期 3年,建设及其后运营各期,新增资产带来的折旧及摊销费用如下: dedecms.com

  项目建设期 国产自主可控集中式存储系统研发及产业化项目 分布式云存储系统研发及产业化项目 国产主控制器高可靠固态存储研发及产业化项目 工业市场领域的企业级固态硬盘研发及产业化项目 合计

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  由上表可知,新增折旧及摊销在第四期达到最大值,前四期新增折旧及摊销占公司预计2020年营业收入的比重分别为0%、0.11%、0.36%、9.07%,占公司2020年利润总额的比重分别为0%、0.87%、2.88%和73.51%,最大值的资产折旧与摊销占公司2020年利润总额的比例较大。国产存储系统与 SSD研发及产业化项目生产经营期内预计可实现年均销售收入36,125.00万元,年均税后利润4,813.08万元,大于发行人本次募投项目未来新增折旧、摊销最高年份金额3,008.32万元。因此,在发行人本次募投项目实现预期效益的情况下,本次募投项目形成的非流动资产折旧与摊销对公司未来经营业绩影响较小。未来随着项目效益不断提高,该等影响将逐渐减小。

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  查阅本次发行的可行性研究报告、投资进度安排以及折旧摊销政策选择,并复核及测算过程、分析资产折旧、摊销对发行人未来业绩的影响。

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  在发行人本次募投项目实现预期效益的情况下,本次募投项目形成的非流动资产折旧与摊销对公司未来经营业绩影响较小;发行人已在募集说明书等申请文件中补充披露了项目新增折旧摊销导致业绩下滑的风险。

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